Emerging Markets profitieren von Rivalität zwischen USA und China

Yasmine Ravai, Eurizon SLJ Capital

02.02.2023
Märkte

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Yasmine Ravai / Bild: Eurizon SLJ Capital

Technologie- und rivalitätsgetriebene wirtschaftliche Expansion erwartet, Auswirkungen positiv für Emerging Markets
Rohstoffnachfrage bleibt stabil, produzierende Länder profitieren
Höhepunkt der Inflation erreicht, Straffungszyklen kommen zum Ende

Trotz eines feindseligen geopolitischen Hintergrunds, einer sich schnell verändernden Fed-Politik, eines sich verlangsamenden Wachstums in China und einer anhaltenden globalen Inflation erwiesen sich lokale Schwellenländeranleihen und -währungen 2022 als widerstandsfähig, da die politischen Entscheidungsträger der Schwellenländer in Bezug auf das Inflationsproblem viel wachsamer und durchsetzungsfähiger waren.

Vier Faktoren sprechen für Emerging Markets

Unserer Ansicht nach sind es vor allem vier Faktoren, die die Sektoren in unserem Anlageuniversum unterstützen

Wachstum: Strukturell rechnen wir mit einer technologie- und rivalitätsgetriebenen mehrjährigen wirtschaftlichen Expansion, die von den USA und China angeführt wird. Die Schwellenländer sind in einer einzigartigen Position, um von den Auswirkungen dieser Entwicklung zu profitieren.
Inflation: Wir glauben, dass die Inflation sowohl in den Schwellen- als auch in den Industrieländern ihren Höhepunkt erreicht hat; die politischen Entscheidungsträger, vor allem in den Schwellenländern, beenden ihre Straffungszyklen – und auch der Schwenk der Fed steht kurz bevor.
China: Die große Wiedereröffnung in China ist nun im Gange, was sowohl für die entwickelten Länder als auch für die Schwellenländer eine willkommene Entwicklung ist.
Rohstoffe: Rohstoffe werden wahrscheinlich weiterhin durch eine nur leichte globale wirtschaftliche Abkühlung und eine deutliche Erholung in China gestützt. Dies dürfte die lokalen Anleihen und Währungen der Schwellenländer bevorteilen, die sich auf die Rohstoffproduktion und -förderung spezialisiert haben.