Warum wir auf langfristiges Engagement für positive Auswirkungen setzen

Arjan Palthe / Bild: Triodos Investment Management

Dennoch hält die Triodos Global Equities Strategie von diesen sieben Unternehmen nur eine Position in Nvidia. Mit einer bewussten Untergewichtung von Big Tech und einem vollständigen Ausschluss von fossilen Brennstoffen, kann die Strategie von der Benchmark abweichen.

Die großen Technologiewerte machen rund 20 Prozent des MSCI World Index aus, während Finanzwerte, in die Triodos IM kaum investiert, fast 15 Prozent ausmachen. Daher ist ein Vergleich unseres ausgeprägten Impact-Investing-Ansatzes mit dem MSCI World Index nicht besonders aussagekräftig. Statt die traditionellen Marktgewichtungen widerzuspiegeln, setzt der Triodos IM Ansatz auf ein starkes Engagement für langfristige, positive Auswirkungen. Bis auf Nvidia erfüllen die anderen sechs Tech-Giganten nicht unsere Impact-Kriterien und unsere Mindeststandards. Am Beispiel von Tesla: Von der Wirkung her würde das Unternehmen gut in unser Portfolio passen, aber mit den überhöhten Vergütungen für den Top-Manager Musk und den Bemühungen, die Gewerkschaften vor der Tür zu halten, erfüllt es nicht unsere Mindeststandards.

Auch sind große börsennotierte Unternehmen oft in verschiedenen Bereichen tätig, die sowohl positive als auch negative Auswirkungen haben. Deshalb ist es wichtig, die positiven Auswirkungen von Unternehmen messbar zu machen. Zu diesem Zweck nutzen wir externe ESG-Daten. Als untere Schwelle müssen mindestens ein Drittel der Produkte oder Dienstleistungen eine positive Auswirkung auf die Gesellschaft haben. Auf Portfolioebene liegt dieser Schwellenwert bei 50 Prozent und derzeit sogar bei über 60 Prozent, verglichen mit 22 Prozent beim MSCI World.

 

Darüber hinaus ist das Engagement ein wichtiger Pfeiler unseres Anlageprozesses. Da wir in der Regel über einen langen Zeitraum in eine relativ kleine Anzahl von Aktien investieren, kennen wir die Unternehmen sehr gut. Mindestens einmal im Jahr führen wir mit den Unternehmen Einzelgespräche, um Ad-hoc-Nachhaltigkeitsthemen und die Anpassung an unsere Mindeststandards sowie eine formelle Engagement-Agenda zu verfolgen.