Gold steigt auf neue Höchststände, da die regionalen Risiken zunehmen

• Eine Begrenzung der Bergbaukonzessionen auf 30 Jahre (im Vergleich zu einer Begrenzung auf 50 Jahre unter dem alten Bergbaugesetz)
• Zusätzliche Gründe für die Aufhebung bestehender Bergbaukonzessionen sowie eine ausführlichere Liste von Anforderungen für die Aufrechterhaltung einer gültigen Bergbaukonzession
• Schaffung zusätzlicher Umweltkonzessionen für den Bergbau (keine neuen Konzessionen in Regionen ohne Wasserversorgung, in Naturschutzgebieten oder wenn eine Gefahr für die Bevölkerung besteht)
• Konzessionserteilung pro Mineral oder pro Stoff (im Vergleich zu früheren Bergbaukonzessionen, die für die Gesamtheit der zugrunde liegenden Ressourcen erteilt wurden)

Zum Ende seiner sechsjährigen Amtszeit als Präsident hat AMLO auch eine beträchtliche Anzahl von Änderungen (20) an der mexikanischen Verfassung vorgeschlagen, darunter zwei Vorschläge, die sich direkt auf die Bergbauindustrie auswirken. Dazu gehört der Vorschlag, keine Abbaurechte für Tagebaue mehr zu erteilen und in Regionen mit Wasserknappheit Wasserrechte nur für den Hausgebrauch zu vergeben.

Unsere Gespräche mit dem Management mehrerer Bergbauunternehmen mit Betrieben und/oder Projekten in Mexiko gaben uns Anlass zu vorsichtigem Optimismus. Die meisten Unternehmen erwarten, dass eine neue Regierung (auch wenn sie immer noch von der MORENA-Partei gestellt wird) eine willkommene Veränderung für die Bergbauindustrie sein wird. Die designierte Präsidentin Claudia Sheinbaum – eine Wissenschaftlerin, Ingenieurin und Akademikerin – wurde als pragmatischere Kandidatin angesehen, die im Vergleich zu AMLO eher gemäßigte Ansichten vertritt. Ein grosser Teil des Optimismus rührt jedoch auch daher, dass die Verabschiedung von Verfassungsänderungen eine Super-Mehrheit ihrer Partei im Kongress erfordern würde, womit die meisten Marktteilnehmer nicht gerechnet hatten. Ihr erdrutschartiger Sieg kam zustande, nachdem die MORENA-Partei die qualifizierte Mehrheit im Unterhaus erreicht hatte und kurz davor stand, auch im Senat die Super-Mehrheit zu erringen. Dies überraschte die Märkte und führte dazu, dass mexikanische Aktien und der mexikanische Peso fielen, um einen negativeren Ausblick für das Land widerzuspiegeln.

Was die Bergbauindustrie betrifft, so hat Sheinbaum nicht konkret über ihre Pläne für den Sektor gesprochen, aber sie hat versprochen, die Agenda von AMLO weiter voranzutreiben. Es ist noch zu früh, um vorherzusagen, wie sie sich dem Bergbau gegenüber verhalten wird, aber die Position ihrer Partei im Kongress gibt ihr die Macht, Änderungen vorzunehmen, die sich möglicherweise negativ auf die Industrie auswirken könnten. “Mehr vom Gleichen” scheint im Moment das wahrscheinlichste Ergebnis zu sein, was enttäuschend ist. Die Kommentare des wieder ernannten Finanzministers scheinen die Anleger zumindest zu beruhigen. Die Dankesrede des gewählten Präsidenten scheint auch Versprechen für eine autonome Zentralbank, die Einhaltung der Legalität und die Förderung privater Investitionen (sowohl im Inland als auch im Ausland) enthalten zu haben. Vielleicht ist also noch nicht alle Hoffnung verloren. Wir sehen mit Vorfreude darauf, Mexiko in unseren Rankings aufwerten zu können, so dass es wieder ein erstklassiges Ziel für Bergbauinvestitionen wird.