So steht es um nachhaltige Kapitalanlage

Masja Zandbergen, Robeco
Masja Zandbergen / Bild: Robeco
In Impact Investing-Strategien (oft auch als „wirkungsorientiert“ bezeichneten) verwaltet Robeco heute mehr Vermögen als in Sustainability Focused-Strategien. Das ist eine von drei Entwicklungen, die wir feststellen können. Unser Eindruck ist, dass die Beachtung von Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsfaktoren bei der Geldanlage übliche Praxis geworden ist.
  1. Der Gesamtbetrag des nachhaltig verwalteten Vermögens ist weiter gewachsen.
  2. In Impact-Investing-Strategien verwaltet Robeco inzwischen mehr Vermögen als in Sustainability Focused-Strategien.
  3. Regelmäßige Gespräche mit Kunden bestätigen, dass der Klimawandel, die EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten und das entsprechende Berichtswesen in den Mittelpunkt gerückt sind.

Kunden fragen vor allem wirkungsorientierte Rentenmarktfonds nach

Wir sehen immer stärker, dass unsere Kunden positive Wirkungen erzielen und neben finanziell bedeutsamen Punkten auch auf Aspekte achten wollen, die in sozialer und ökologischer Hinsicht zählen. Die Bekämpfung des Klimawandels und das Erreichen der Ziele für Nachhaltige Entwicklung (SDGs) sind vielen von ihnen wichtig, das zeigt ein Blick auf das rasch wachsende verwaltete Vermögen in Sustainability Focused und Impact Investing (themenbezogenen und SDG-konformen) Strategien. Ende 2020 übertraf das verwaltete Vermögen in Impact-Investing-Strategien zum ersten Mal das in Sustainability Focused-Strategien. Wir führen diese Entwicklung auf das Kundeninteresse an wirkungsorientierten Rentenmarktfonds zurück, wie SDG-konforme  Unternehmensanleihestrategien, grüne Rentenfonds und die im Dezember aufgelegten Paris-aligned-Fixed-Income-Strategien. Zudem werden themenbezogene Strategien nachgefragt, die mit innovativen Lösungen in den Sektoren für saubere Energie, Infrastruktur und Transport gegen den Klimawandel vorgehen: Nach der Ankündigung der Europäischen Kommission, dass sie im Rahmen ihres ‚Green Deal‘ nachhaltig wirtschaftende Unternehmen aktiv unterstützen will, sowie in Erwartung des Regierungswechsels in den USA stellten wir eine starke Zunahme der Nachfrage nach themenbezogenen Produkten fest.

Erkenntnisse aus Kundengesprächen gewinnen

Ende 2020 und Anfang 2021 tauschte sich Robeco mit 10 globalen Kunden aus und sprach mit institutionellen Investoren und Vertriebspartnern. „Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsfaktoren stehen fest auf der Agenda der Vorstände. Es ist klar, dass ESG inzwischen im Mainstream angekommen ist. Die meisten Kunden hätten einen speziellen Ausschuss für Nachhaltigkeit und ESG eingerichtet, der die operative Verantwortung für die Umsetzung von ESG  Richtlinien trägt, während die letztendliche Verantwortung für die Festlegung von Richtlinien und die Beaufsichtigung weiter auf Vorstandsebene liege.
 
Die Verwendung von Ausschlüssen und negativem Screening ist allgemein anerkannt, und neben regulierungsbedingten Exklusionen wie von Herstellern umstrittener Waffen haben viele Kunden inzwischen auch wertbezogene Kategorien wie Tabak und Kraftwerkskohle auf ihre Ausschlusslisten gesetzt. Die Anwendung finanziell wesentlicher Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungskriterien sei mittlerweile übliche Praxis, und viele Kunden würden jetzt sogar für die Portfolio Zusammensetzung zunehmend höhere Anforderungen mit Blick auf Nachhaltigkeitskennzahlen stellen.

Die zentralen ESG-Ambitionen

  1. Klimawandel: durch Verkleinerung des CO2-Fußabdrucks zur Abschwächung der negativen Folgen des Klimawandels beitragen. Einige unserer Kunden haben sich ausdrücklich zur Klimaneutralität bis 2050 verpflichtet und damit begonnen, Paris-konforme Pfade für ihre CO2- Emissionen zu konzipieren.
  2. Weiterer Ausbau der ESG-Integration durch verschärfte Anforderungen an die Integration finanziell wesentlicher ESG-Kriterien in Anlagestrategien. Viele Kunden haben darauf hingewiesen, dass sie einheitlichere ESG-Daten von höherer Qualität benötigen, um ihre Portfolios zuverlässiger überwachen zu können.
  3. Die Kunden gehen zunehmend zu wirkungsorientiertem Investieren über, indem sie neben auskömmlichen Renditen gesellschaftlichen Nutzen anstreben. Dabei bieten die 17 SDGs einen nützlichen Rahmen, damit Kunden ihre diesbezüglichen Ziele mit potenziellen Anlagelösungen in Einklang bringen können. Auch wenn der Klimawandel mit Abstand höchste Priorität genießt, hat die Covid-19-Krise auch soziale Fragen wie Arbeitnehmerrechte und Chancengleichheit stärker ins Blickfeld gerückt.

Fazit: ESG ist Mainstream

Da ESG jetzt im Mainstream angekommen ist, können wir uns auf mehr Kenntnisse, Research und Daten sowie Zusammenarbeit in vielen Bereichen der nachhaltigen Geldanlage freuen. Das ist auch dringend nötig.
Masja Zandbergen ist Head of Sustainability Integration bei Robeco